Absolutním vítězem hodnocení českých firem podle ukazatele EVA se za rok 2008 stal ČEZ, následovaný s výrazným odstupem Telefónicou O2 Czech Republic a T-Mobile. Tradiční leader žebříčků EVA TOP 100 předchozích let, společnost ŠKODA AUTO, se propadla až na 4. příčku, skokanem roku se stala OKD.

Čtěte také:

---

- Firmy v Česku začínají shánět velké výrobní prostory
- K oživení ekonomiky přispívají především střední a středně velké firmy
- Firmy v evropě předstihly v investicích do výzkumu a vývoje americké a japonské společnosti
- Recenze firem: Podělte se o své zkušenosti s ostatními
- S podzimem firmy přestávají šetřit – poptávka po službách stoupla o 41 procent
- České firmy udržely své postavení mezi 500 nejlepšími, vede Škoda a Skanska

---

Ukazatel EVA (Economic Value Added) vypovídá o tom, zda společnosti vytvářejí ekonomickou přidanou hodnotu pro své vlastníky nebo zda hodnotu vloženou investorem naopak ničí.

Rok 2008 ve srovnání s předchozími lety na předních pozicích žebříčku EVA TOP 100 přinesl výraznější změny. Prvenství v žebříčku TOP 100 v roce 2008 jednoznačně obhájil ČEZ, který vykázal EVA ve výši 18 mld. Kč, což představuje meziroční růst o 73 % (o 7,6 mld. Kč). Současně se jedná o nejvyšší hodnotu ukazatele EVA, jaká kdy byla v historii projektu dosažena. „ČEZ se stal absolutním a jednoznačným vítězem ve dvou po sobě jdoucích letech díky svému dominantnímu postavení na lukrativním trhu s elektřinou,“ komentuje výsledky Petra Štěpánová  společnosti ČEKIA. 

Telefónica O2 Czech Republic se mezi roky 2006 a 2007 posunula o 149 příček vzhůru, přičemž v roce 2008 ve svém vzestupu pokračovala a dosáhla historicky nejlepšího výsledku. Probojovala se až na 2. příčku a na bronzovou pozici tak odsunula svého největšího konkurenta, mobilního operátora T-Mobile, který se v letech 2006 i 2007 umístil v hodnocení podle ukazatele EVA vždy na lepší pozici. Telefónica O2 Czech Republic za rok 2008 vykázala EVA ve výši necelých 8 mld. Kč, což představuje meziroční přírůstek o 149 % resp. 4,8 mld. Kč, zatímco T-Mobile v roce 2008 zvýšil EVA o 1,4 mld. Kč (o 22,5 %), což ho odsunulo na 3. místo. Za stupni vítězů v žebříčku The 2008 EVA Ranking Czech Republic se umístila ŠKODA AUTO, které hodnota ukazatele EVA meziročně poklesla o více než třetinu resp. o 3,4 mld. Kč na 5,7 mld. Kč. „Zhoršení ekonomické výkonnosti ŠKODA AUTO zapříčinila zejména globální finanční krize, která v první fázi vedle finančních institucí intenzivně postihla hlavně automobilový průmysl a navazující obory,“  dodává Petra Štěpánová.

TOP 100 EVA 2008

POŘADÍ 2008	POŘADÍ 2007	POŘADÍ 2006	NÁZEV	EVA (tis. Kč)	ΔEVA 2007-2008
1	1	3	ČEZ, a.s.	17 965 562	7 583 647
2	5	154	Telefónica O2 Czech Republic,a.s.	7 977 691	4 771 799
3	3	4	T-Mobile Czech Republic a.s.	7 382 339	1 353 690
4	2	2	ŠKODA AUTO a.s.	5 730 820	-3 399 288
5	6	5	Plzeňský Prazdroj, a. s.	2 465 503	-282 518
6	8	9	Continental HT Tyres, s.r.o.	1 923 017	-114 599
7	18	12	MAKRO Cash & Carry ČR s.r.o.	1 515 644	235 733
8	17	25	Dalkia Česká republika, a.s.	1 490 652	148 519
9	10	13	Philip Morris ČR a.s.	1 253 645	-586 455
10	14	11	MORAVIA STEEL a.s.	1 233 012	-250 028
11	20	14	International Power Opatovice, a.s.	1 223 610	218 763
12	50247	-	OKD, a.s.	1 199 228	2 776 920
13	19	17	Českomoravský cement, a.s., nástupnická společnost	1 163 264	81 776
14	50	128	Sokolovská uhelná, právní nástupce, a.s.	846 097	413 990
15	12	32	ČEZ Prodej, s.r.o.	842 794	-658 080
16	48	27	Energotrans, a.s.	840 176	370 283
17	176	163	ČEZ ICT Services, a. s.	729 954	602 306
18	31	41	ABB s.r.o.	719 443	38 324
19	35	64	Xella CZ, s.r.o.	702 936	98 327
20	23	65	Iveco Czech Republic, a. s.	699 139	-185 241
21	38	42	Linde Gas a.s.	685 402	150 252
22	15	30	BOSCH DIESEL s.r.o.	682 013	-728 226
23	41	91	Skanska DS a.s.	676 915	154 465
24	24	33	Carrier Refrigeration Operation Czech Republic s.r.o.	650 449	-229 343
25	32	29	Cement Hranice, akciová společnost	649 162	-21 211
26	87	1617	Andrew Telecommunications s.r.o.	609 576	344 195
27	-	-	MND a.s.	587 801	-
28	28	80	ŠKODA TRANSPORTATION a.s.	571 568	-205 049
29	42	26	HEWLETT-PACKARD s.r.o.	566 996	46 406
30	-	-	United Energy, a.s.	543 235	-
31	95	24	Pražská energetika, a.s.	524 611	293 205
32	49133	44876	LINDE SOKOLOVSKÁ s.r.o.	517 429	542 122
33	51	-	PILSEN STEEL s.r.o.	507 480	83 309
34	54	-	KRONOSPAN CR,spol.s r.o.	471 721	68 460
35	36	45	Pražské vodovody a kanalizace, a.s.	462 932	-119 123
36	515	45874	OKD, OKK, a.s.	443 882	401 642
37	91	44798	IKEA Česká republika, s.r.o.	419 436	167 796
38	64	71	ČEZ Logistika, s.r.o.	416 191	83 148
39	47	35	ESAB VAMBERK, s.r.o.	390 066	-90 099
40	45	46	METRANS, a.s.	365 074	-147 057
41	80	60	Opavia - LU, s.r.o.	359 453	80 120
42	116	101	Plzeňská teplárenská, a.s.	358 574	170 844
43	86	56	CENTRAL GROUP a.s.	358 210	92 562
44	83	43	Siemens s.r.o.	349 420	79 840
45	50035	45634	Lovochemie, a.s.	346 397	461 834
46	44	37	EUROVIA CS, a.s.	342 942	-171 785
47	115	36	Jihomoravská plynárenská, a.s.	341 070	150 472
48	79	81	HORNBACH BAUMARKT CS spol. s r.o.	331 577	43 201
49	71	61	NEWYORKER CZ, s.r.o.	330 875	10 612
50	22	34	Mondi Štětí a.s.	328 545	-557 382
POŘADÍ 2008	POŘADÍ 2007	POŘADÍ 2006	NÁZEV	EVA (tis. Kč)	ΔEVA 2007-2008
51	67	74	ZAPA beton a.s.	320 046	-4 013
52	34	66	Wienerberger cihlářský průmysl, a. s.	307 732	-299 283
53	39	73	Severomoravská plynárenská, a.s.	299 088	-229 522
54	188	316	RINGIER ČR a.s.	289 362	174 742
55	74	49	FTV Prima, spol. s r.o.	286 658	-20 447
56	101	111	Procter & Gamble Materials Management Czech Republic s.r.o.	279 309	60 740
57	100	107	Moravskoslezské cukrovary, a.s.	271 835	48 480
58	118	116	Siemens Industrial Turbomachinery s.r.o.	268 030	81 390
59	58	47	VALEO VÝMĚNÍKY TEPLAk.s.	262 363	-119 793
60	43	45447	KRONOSPAN OSB, spol. s r.o.	254 463	-263 397
61	50231	45903	Toyota Peugeot Citroën Automobile Czech, s.r.o.	251 100	914 947
62	49	55	Penny Market s.r.o.	250 060	-215 032
63	203	4931	Travel Service, a.s.	247 707	141 634
64	274	247	CZECH-KARBON s.r.o.	237 019	157 515
65	104	123	IMOS Brno, a.s.	235 249	23 991
66	-	-	SGA spol. s r.o.	233 336	-
67	117	207	Viamont DSP a.s.	228 620	41 664
68	299	264	SYNOT W,a.s.	227 553	156 586
69	-	-	MIHOS, spol. s r.o.	223 922	-
70	-	-	TOS VARNSDORF a.s.	214 103	-
71	329	-	ERDEX a.s.	210 843	145 108
72	114	129	3 M ČESKO, spol. s r.o.	208 282	16 143
73	111	148	Saint-Gobain Weber Terranova, a.s.	208 280	11 602
74	134	88	L I N E Tspol. s r.o.	201 264	36 485
75	171	868	První novinová společnost a.s.	201 162	68 984
76	152	255	MICROSOFT, s.r.o.	198 785	49 892
77	216	166	Dálniční stavby Praha, a.s.	196 881	96 887
78	96	119	ČEZ Měření, s.r.o.	196 698	-33 394
79	93	98	Severočeské vodovody a kanalizace, a.s.	196 128	-47 812
80	-	-	Lindab-Astron s.r.o.	195 985	-
81	57	783	OBI Česká republika s.r.o.	193 809	-188 639
82	124	94	TNT Express Worldwide, spol. s r.o.	190 638	13 156
83	123	127	Global Stores, a.s.	188 832	10 196
84	84	150	AVG Technologies CZ, s.r.o.	181 086	-88 132
85	30	68	Robert Bosch, spol. s r.o.	178 169	-523 702
86	142	48	Severočeské doly a.s.	177 307	20 928
87	318	718	RWE Interní služby, s.r.o.	175 310	108 025
88	135	108	Danone a.s.	174 454	10 348
89	161	109	Czech Coal a.s.	165 897	23 151
90	62	52	Pražská správa nemovitostí, spol. s r.o.	165 578	-170 664
91	-	-	SCHOTT Solar CR, s.r.o.	163 214	-
92	249	191	Porsche Inter Auto CZ spol. s r.o.	160 551	72 154
93	72	69	CS CABOT, spol. s r.o.	159 163	-155 625
94	137	183	Lafarge Cement, a.s.	158 622	-1 865
95	195	106	Import Volkswagen Group s.r.o.	156 662	47 291
96	113	110	SOR Libchavy spol. s r.o.	155 569	-39 641
97	25	286	Teva Czech Industries s.r.o.	153 498	-713 472
98	268	220	Johnson & Johnson, s.r.o.	151 067	70 341
99	196	221	adidas ČR s.r.o.	149 458	40 109
100	410	330	CARBOUNION BOHEMIA,spol. s r.o.	149 145	96 316

Zdroj: ČEKIA

V období 2006 – 2008 největší ekonomickou přidanou hodnotu v celkové výši 33,8 mld. Kč vytvořil svým vlastníkům ČEZ následován s třináctimiliardovým odstupem firmy ŠKODA AUTO. Třetí a čtvrtá příčka patří operátorům – T-Mobile a Telefónica O2 Czech Republic s celkovou EVA ve výši 17,7 resp. 11,3 mld. Kč.

Celkový vývoj hospodaření jednotlivých firem za rok 2008 lze však z pohledu ekonomické přidané hodnoty posoudit jako negativní. Do hodnocení projektu The 2008 EVA Ranking Czech Republic vstoupilo více než 30 100 společností, jejichž souhrnná EVA dosáhla -33 mld. Kč a negativní hodnotu EVA vykázalo 55 % sledovaných firem. „Nadpoloviční většina hodnocených společností svým vlastníkům nepřináší ekonomickou přidanou hodnotu. Zbylých 45 % tak představuje lepší investiční příležitost ve formě vyššího potenciálu budoucích výnosů, kam by se racionálně uvažující investor měl z dlouhodobějšího hlediska přesunout,“ upozorňuje analytička společnosti ČEKIA.

Detailní analýza ziskovosti firem podle odvětví i krajů

Jako negativní lze rovněž zhodnotit celkový vývoj v hospodářství dle oborů (OKEČ), neboť v naprosté většině oborů byla průměrná změna EVA záporná. Nejintenzivněji zasaženým sektorem byl podle metodiky EVA automobilový (meziroční pokles na jednu společnost v průměru o 29,1 mil. Kč, hodnoceno 191 společností) a chemických průmysl (meziroční pokles v průměru o 28,9 mil. Kč, hodnoceno 164 společností). Naopak výroba a rozvod elektřiny, plynu a vody vykázala jako jediný segment národního hospodářství v roce 2008 výraznější růst (v průměru o 29,1 mil. Kč).

Z pohledu krajů si jako jediné ve srovnání s rokem 2007 polepšilo Hlavní město Praha. Zatímco v roce 2006 resp. 2007 dosáhla průměrná hodnota EVA na jednu společnost záporných hodnot  - 640 tis. Kč, resp. -680 tis. Kč, v loňském roce se EVA posunula směrem do kladných hodnot, nicméně zůstala v červených číslech (-8,5 tis. Kč). Ostatní kraje ČR zaznamenaly velice intenzivní propady v čele s Ústeckým krajem (ze 150 tis. Kč na -8 396 tis. Kč). K nejvíce postiženým krajům dále patří Královéhradecký, Vysočina, a Pardubický kraj, kde se EVA meziročně snížila v rozmezí -4 049 tis. Kč do -2 501 tis. Kč.

„V rámci detailní analýzy vývoje hospodaření českých firem podle metodiky EVA lze zároveň pozorovat velice podstatnou skutečnost - intenzivní nárůst volatility v jednotlivých oborech i krajích, což jednoznačně poukazuje na extrémní rozdílné výsledky jednotlivých firem,“ dodává Petra Štěpánová s tím, že finanční krize dolehla zejména na slabší subjekty, zatímco dominantní hráči dokázali ze situace spíše vytěžit.

Největší meziroční přírůstek EVA vykázaly nejúspěšnější společnosti z TOP 10 – ČEZ a Telefónica O2. „Zároveň se jedná o dobrou zprávu pro tuzemský kapitálový trh. Dvě české blue chips, obchodované v prestižním segmentu SPAD pražské burzy, ČEZ a Telefónica O2, investorům přinesly nejvyšší růst ekonomické přidané hodnoty,“ uvedla Petra Štěpánová ze společnosti ČEKIA. Třetího nejvyššího přírůstku hodnoty ukazatele EVA a zároveň největšího skoku v žebříčku sestavovaném agenturou ČEKIA (z 50 247. místa v roce 2007 na 12. místo v roce 2008) dosáhla těžařská společnost OKD, která patří do skupiny NWR, jež je rovněž obchodována na pražské burze. „OKD se probojovala do TOP 100 a díky svému strmému vzestupu lze hovořit o skokanovi roku, za kterým stál meziroční přírůstek EVA o 2,8 mld. Kč,“ dodala Štěpánová.

Čtvrtého největšího meziročního zlepšení podle metodiky EVA (o 2,4 mld. Kč na -5,2 mld. Kč) za rok 2008 dosáhl Dopravní podnik hl.m. Prahy, nicméně jeho ekonomická přidaná hodnota přesto zůstala hluboko v červených číslech, a tato společnost podle analýz ČEKIA dlouhodobě patří mezi největší „ničitele“ ekonomické přidané hodnoty v ČR. Výrazně si také polepšil Unipetrol, další z českých blue chips, ale jeho EVA se rovněž nepřehoupla do kladných hodnot.

K dalším významným meziročním přírůstkům v TOP 100, vedle OKD, patří výrobce automobilů Toyota Peugeot Citroën Automobile Czech z 50 231. pozice na 61. místo s meziročním přírůstkem EVA o 0,91 mld. Kč na 0,25 mld. Kč a Lovochemie z 50 035. na 45. místo s meziročním přírůstkem 0,46 mld. Kč na 0,35 mld. Kč.

Komu se naopak nedařilo

K tradičním největším „ničitelům“ ekonomické přidané hodnoty patří státní dopravní společnosti. Z více než 30 100 společností, které v rámci projektu The 2008 EVA Ranking Czech Republic ČEKIA hodnotila, se na posledních příčkách umístily České dráhy (EVA -10,7 mld. Kč), Správa železniční dopravní cesty (-5,5 mld. Kč) a Dopravní podnik hl.m. Prahy (-5,1 mld. Kč). Následovaly Lesy České republiky (-4,2 mld. Kč) a RWE Transgas (-3,6 mld. Kč).

TOP 10 NEJVĚTŠÍCH MEZIROČNÍCH PROPADŮ EVA 2008

POŘADÍ 2008	NAZEV	EVA (tis. Kč)	ΔEVA2008-2007
30146	České dráhy, a.s.	-10 742 730	-6 904 173
30135	ArcelorMittal Ostrava a.s.	-1 262 802	-6 116 817
4	ŠKODA AUTO a.s.	5 730 820	-3 399 288
30131	RWE Transgas Net, s.r.o.	-1 034 305	-3 086 231
30138	UNIPETROL RPA, s.r.o.	-1 457 733	-2 818 189
30120	TŘINECKÉ ŽELEZÁRNY, a. s.	-626 768	-2 369 198
30095	AGC Flat Glass Czech a.s., člen AGC Group	-415 463	-2 323 996
30141	Czech Coal Services a.s.	-1 825 216	-1 224 067
30133	P N E UP L U Ss.r.o.	-1 217 325	-1 216 265
30110	TATRA, a.s.	-523 947	-1 050 734

Zdroj: ČEKIA

K největšímu propadu hodnoty EVA v období 2007 – 2008 o 6,9 mld. Kč na -10,7 mld. Kč došlo v případě Českých drah. Následovala společnost ArcelorMittal Ostrava, jejíž ekonomická přidaná hodnota klesla o 6,1 mld. Kč na -1,3 mld. Kč, což souvisí s propadem produkce v celém sektoru v důsledku globální krize. V předchozích letech se ArcelorMittal Ostrava umisťoval na předních místech v rámci EVA TOP 100 a podle souhrnné EVA za období 2006 – 2008 je 5. nejziskovější firmou v ČR. Třetí nejvyšší pokles v hodnocení za rok 2008 vykázala ŠKODA AUTO (-3,4 mld. Kč).