Penzijní Transformované fondy střadatelům v loňském roce prodělaly
10. 5. 2018 – 16:05 | Penze | red | Diskuze:
Transformované fondy svým účastníkům v loňském roce v průměru reálně prodělaly 1,9 %. Důvodem jsou nízké úrokové sazby a rozhýbaná inflace na úrovni 2,5 %. Který transformovaný fond prodělal nejméně?
Transformované fondy doplňkového penzijního spoření jsou nástupcem dřívějších penzijních fondů. A od nich si nesou i své prokletí – povinnost připisovat každoroční nezáporné zhodnocení. Většina národa, která zůstává stále v transformovaných fondech, povinnost nedosahovat nominální ztráty považuje za klad. Není to tak. Kvůli této zákonné povinnosti penzijní společnosti musí investovat příliš konzervativně. A to při rostoucí inflaci vede k významným reálným ztrátám.
Průměrné zhodnocení transformovaných fondů za rok 2017 dosáhlo 0,6 %. O rok dříve fondy zhodnotily vklady účastníků o 0,8 %. Vedle poklesu zhodnocení ovšem došlo též k růstu míry inflace. A tak zatímco v roce 2016 penzijní společnosti připsaly reálné zhodnocení 0,1 %, v loňském roce vlivem nárůstu inflace na 2,5 % prodělaly celých 1,9 %. A výhled není příznivý ani do dalších let.
Tabulka 1: Výnosy transformovaných fondů od roku 2013 do roku 2017
| Penzijní společnost | Zhodnocení | ||||
| 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | |
| Conseq PS | 2,17 | 0,7 | 0,4 | 0,47 | 0,16 |
| Allianz PS | 1,6 | 1,64 | 1,38 | 1,03 | 0,41 |
| AXA PS | 2,29 | 1,46 | 1,1 | 1,025 | 0,76 |
| ČSOB PS | 1,7 | 1,4 | 1,2 | 0,7 | 0,63 |
| PS České pojišťovny* | 2,1 | 1,7 | 1,4 | 0,94 | 0,84 |
| NN PS | 1,41 | 1,13 | 0,88 | 0,66 | 0,69 |
| Česká spořitelna – PS | 1,3 | 1,42 | 0,85 | 0,68 | 0,51 |
| KB PS | 1,44 | 1,35 | 1,16 | 0,66 | 0,49 |
* Včetně Generali PS
Zdroj: Asociace penzijních společností ČR, ČTK
V transformovaných fondech na konci roku 2017 zůstávalo 3 688 675 účastníků. To je téměř 83 % všech lidí zapojených do třetího penzijního pilíře – doplňkového penzijního spoření. Do účastnických fondů s možností volby investiční strategie vstoupilo či přestoupilo z transformovaných fondů pouhých 763 332 osob. Z nich je ale také velká část v povinném konzervativním fondu, který také nemůže dosahovat vyšších zhodnocení.
Penzijní připojištění a následně transformované fondy dosáhly od roku 1995 do roku 2016 průměrného zhodnocení dle Asociace penzijních společností ČR ve výši 3,72 %. Ve stejném období činila průměrná míra inflace 3,43 %. Reálně tak tato vysoce konzervativní investice vydělala 0,29 % p.a. Peníze jsou přitom zbaveny likvidity i na desítky let.
Graf 1: Průměrné zhodnocení vkladů v transformovaných fondech
Zdroj: Asociace penzijních společností ČR
Jedinou výhodou transformovaných fondů zůstává státní příspěvek a možnost daňových úlev, které lze ale využít i v účastnických fondech. Ty nabízejí možnosti volby i dynamických investic, vhodných zejména pro dlouhodobou tvorbu úspor.
Výnosy transformovaných fondů: Výhled do příštích let
Ani v příštích letech penzijní společnosti nebudou s největší pravděpodobností schopny dosáhnout vyššího zhodnocení v transformovaných fondech. Důvodem je, že v předešlých letech dosahovaly výnosy krátkodobých státních dluhopisů záporných hodnot, a tak fondy musely nakupovat i dluhopisy s delší splatností, aby zajistily alespoň nějaké zhodnocení pro své účastníky.
-Petr Zámečník | Více na Investujeme.cz