Příčinou poklesů je to, že investory znepokojuje klesající tempo růstu čínské ekonomiky. Není to žádné nové téma – čínská ekonomika prokazatelně zpomaluje a do budoucna již určitě nebude vykazovat dvouciferné tempo růstu. Akciové trhy obecně a ty čínské obzvlášť jsou velmi volatilní, velmi náchylné na výkyvy oběma směry a stačí velmi málo, aby se spustil lavinový efekt. Což je i tento případ. Na trhu nejsou žádné nové negativní zprávy ani žádné nové zásadní informace.

Čína je bezesporu globální hráč a vývoj její ekonomiky se projevuje na chodu celého světa. Ve skutečnosti je však její vliv menší, než bychom možná čekali. Německo exportuje pouze necelých 7 % svých výrobků a služeb do Číny. Spojené státy dokonce jen kolem 1 %. Není reálný důvod pro to, aby skutečnost, že čínská ekonomika nevyroste za letošní rok o 7 %, ale třeba jen o 6 %, znamenala vážné ohrožení německých, francouzských, českých nebo amerických výrobců. Pokud zůstaneme u Německa, tak hlavním hnacím motorem jejího vývozu je poptávka států EU, nikoliv export do třetích zemí.

Propady akciového trhu v Číně vypadají dramaticky, nejedná se však o nic závratného. Od začátku roku jsou nyní na hodnotě −9,5 %. Když si uvědomíme, že jen v roce 2014 vyrostly o 52,87 %, není to zase tak hrozné číslo.

V této chvíli nevidíme důvod pro zásahy do investičních portfolií. Zásadním doporučením je nepřerušovat pravidelné investice – to by bylo to nejhorší, co v této chvíli investor může udělat. Pro investory s jednorázovými investicemi v této chvíli nedoporučujeme provádět odprodeje ani ředit portfolio novými nákupy. Na takto volatilním trhu, kde se každý den mění situace, by to byla čistě jen spekulace.

Autor: Jan Macek, analytik Swiss Life Select